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Ancora negativi gli indicatori economici americani, il leading index, uno degli indicatori più strettamente correlati con la crescita economica, è sceso a novembre dello 0,4% rispetto ad ottobre e del 3,7% rispetto a novembre 2007, un calo che non si verificava dalla recessione del 1990-91 la quale portò ad un calo del prodotto interno lordo dell'1,25%.

Analizzando le diverse componenti dell'indice emerge una situazione addirittura peggiore, dal primo grafico possiamo notare infatti che, negli ultimi tre mesi, le sole componenti positive sono ancora quelle monetarie, e principalmente la crescita dell'aggregato monetario M2 il quale, da solo, ha apportato un contributo positivo pari a 1,76 punti dell'indice.

Contrariamente a quanto è sempre accaduto in passato, recentemente questa crescita non si trasferisce all'economia reale in quanto le istituzioni finanziarie stanno, per il momento, accumulando riserve, come mostra il secondo grafico, annullando quindi il possibile effetto positivo derivante dall'aumento dell'offerta di moneta.

Se consideriamo questo aspetto ed andiamo ad eliminare questa componente dall'indice il calo rispetto all'anno precedente passa dal 3,7% al 5,4%, portandosi sui livelli della recessione del 1981-82, la quale fu più severa di quella del 1990-91 e comportò una contrazione del prodotto interno lordo del 2,71%.

vedi anche:
Leading indicators sett-08